Šlamšto siuntėjai rimtai investuoja į akcijas

Naujas tyrimas atskleidžia, kad šlamšto pranešimai, reklamuojantys akcijas, gali uždirbti pinigų – jei esate šiukšlių siuntėjas.

Šlamšto siuntėjai taiko naujas technologijas, kad nugalėtų el. pašto filtrus savo atsargų išsiuntimo ir iškrovimo schemose. (Kreditas: CORBIS)

Karšta energija! Naftos atsargos! šaukia tipiška žinutė. Pasiruošę bėgti!! Didysis Nugalėtojas!!! Didžiulė reklamos kampanija šią savaitę! Tokiuose pranešimuose dažnai nurodoma įmonė, kuri yra įtraukta į sąrašą Rožiniai lakštai , ne biržos akcijų kotiravimo sistema. Jie sukurti tam, kad priviliotų pradedančius prekybininkus pirkti akcijas, kurios paprastai nepastebimos.

Šių erzinančių kampanijų dažnis ir apimtis auga. Sophos , Masačusetso valstijoje įsikūręs programinės įrangos, skirtos apsaugoti įmones ir vartotojus nuo grėsmių internete, tiekėjas liepą pranešė, kad 15 procentų visų nepageidaujamų el. laiškų šiuo metu sudaro šlamštas, o prieš 18 mėnesių jų buvo gerokai daugiau nei 1 procentas.

Taigi kodėl šlamšto atsargose daugėja ir greitai prisitaiko prie technologijų, skirtų jį sustabdyti?

Tai nereiškia, kad tai tiesiog pigu siųsti, bet iš tikrųjų duoda rezultatų, sako Jonathanas Zittrainas , Oksfordo universiteto interneto valdymo ir reguliavimo profesorius ir naujo tyrimo bendraautoris, Šlamšto darbai: įrodymai iš akcijų pardavimo ir atitinkamos rinkos veiklos . Jis taip pat yra vienas iš įkūrėjų Berkmano centras už internetą ir visuomenę Harvardo teisės mokykloje.

Atsargų šlamštas naudoja klasikinę siurbimo ir išmesimo schemą. Pašto siuntėjas išsiunčia masinį el. laišką, kuriame reklamuojamas centas, kurių prekybos apimtis yra maža, tikėdamasis įtikinti saujelę žmonių nusipirkti jų akcijų. Jei nepageidaujamo pašto siuntėjui pasiseka, ribotas pirkimo aktyvumas padidina akcijų kainą ir padidina likvidumą tiek, kad šiukšlių siuntėjas galėtų pelningai parduoti savo akcijas (arba savo kliento akcijas). Vėliau akcijos krenta, o jas įsigijusieji dažniausiai patiria nuostolių.

Savo tyrime Zittrain ir bendraautorius Laura Frieder , Indianos Purdue universiteto finansų docentas, siekė kiekybiškai įvertinti tokių kampanijų efektyvumą. Norėdami tai padaryti, jie išanalizavo daugiau nei 75 000 akcijų, pasirodžiusių Zittrain el. pašto dėžutėje ir Usenet šlamšto stebėjimo naujienų grupėje nuo 2004 m. sausio mėn. iki 2005 m. liepos mėn. Kiekvienos šlamšto kampanijos data ir numatomas dydis buvo palyginti su kaina ir prekybos apimtimi. bendrovės akcijos reklamuojamos kelias dienas, įskaitant dieną prieš pat kampaniją.

Tyrėjai išsiaiškino, kad jei šiukšlių siuntėjas nupirko akcijas dieną prieš pradėdamas intensyvią reklamą, o vėliau parduodavo kitą rytą po pirmosios reklamavimo dienos, vidutinė investicijų grąža buvo 4,9 proc. O efektyvesni spameriai sulaukė 6 procentų grąžos.

Kita vertus, jei auka didžiausio reklamavimo dieną investuotų 1000 USD į akcijas, per dvi dienas po nepageidaujamo pašto kampanijos ši investicija būtų verta vidutiniškai 947,50 USD. Į labiausiai reklamuojamas akcijas ta pati investicija sumažėtų 7 procentais iki 930 USD. Tyrimas taip pat patvirtino, kad reklamuojamų akcijų apimtis teigiamai ir reikšmingai reagavo į reklamavimo kampanijas, o tai reiškia, kad padidėjo prekybos aktyvumas.

Mūsų analizė rodo, kad [stock] šlamštas veikia, rašė Zittrain ir Frieder. Tarp milijonų jo gavėjų yra ne tik tie, kurie jį skaito, bet ir veikia pagal jį, o tai rodo, kad šiukšlių siuntimas yra vertingas, kuris sukurs galingą atsvarą reguliavimo ir techninėms pastangoms jį apriboti.

Neabejotinai pasirodė, kad jį laikyti sudėtinga. Tokie el. pašto šiukšlių laiškai plinta žaibiškai, jiems padeda Trojos virusai, galintys suburti zombių kompiuterių armijas, kad pagal komandą platintų šlamštą.

Dar blogiau, daugiau šlamšto siuntėjų įterpia savo pranešimus į skaitmeninius vaizdus, ​​todėl jie tampa nematomi teksto programinės įrangos filtrams. Ir net filtrus, kurie gali nuskaityti vaizdus, ​​kad būtų galima rasti skaitmeninius parašus, lengva apgauti.

Atliekant nedidelius vaizdo pikselių pakeitimus, jie gali užtemdyti vaizdą, sako Ronas O'Brienas, Sophos vyresnysis saugumo analitikas. Bendrovės duomenimis, šlamštas, kuriame yra vaizdų, birželio mėnesį sudarė 35,9 procento viso pašto šiukšlių, palyginti su 18,2 procento vos prieš šešis mėnesius.

Daugumą žmonių stebina tai, kad įmonė [kurios akcijos reklamuojamos] dažnai nežino, kad jų akcijomis taip manipuliuojama, priduria O'Brienas. Jie dažnai yra tiek pat aukos.

Gordonas LeBlancas jaunesnysis, Finikso „PetroSun Drilling“ įkūrėjas ir vykdomasis pareigūnas, save apibūdina kaip tokią auką. Jis sako niekada negirdėjęs apie akcijų šiukšlių siuntimą, kol liepos pradžioje šiukšlių siuntėjas pradėjo reklamuoti jo naftos telkinių paslaugų įmonės akcijas. Nuo tada skundai pasipildė.

Nesu laimingas stovyklautojas, sako LeBlancas, kuris paskutinį kartą nukentėjo rugpjūčio viduryje. Tai tęsiasi sporadiškai apie pusantro mėnesio. Tai labai vargina. Atrodo, kad jie tai padarys kiekviename mūsų pranešime spaudai.

Kaip ir dešimtys kitų „Pink Sheets“ sąraše esančių bendrovių, „PetroSun“ buvo priversta paskelbti pranešimą spaudai, kuriame paaiškinta, kad jos akcijomis manipuliuoja nežinoma trečiųjų šalių šlamšto kampanija.

Problema išplito taip plačiai, kad „Pink Sheets LLC“ balandį pateikė pasiūlymą Vertybinių popierių ir biržų komisijai, ragindama reguliuotoją įvesti griežtesnes taisykles akcijų šiukšlių platintojams, pavyzdžiui, priversti juos atskleisti savo tapatybę ir ketinimus el. pateikti akcijų emitentui savo reklaminio el. SEC dar turi imtis veiksmų.

Tačiau O'Brienas sako, kad atskleidimo taisyklės niekada neveiks, daugiausia dėl to, kad dauguma šiukšlių siuntėjų nesilaikys įstatymų. Jis taip pat nėra toks tikras, kad geresnės informacinės kampanijos pakankamai apšvies visuomenę, kad sustabdytų atsargų šiukšlių siuntimo efektyvumą.

Tai apie godumą. Atvirai kalbant, tai yra azartinių lošimų forma, sako O'Brienas ir priduria, kad dalis gyventojų visada trauks į „pump-and-dump“ schemą, tikėdamiesi įveikti šansus.

Tačiau Zittrainas atkreipia dėmesį į tai, kad net lošėjai turi taisykles, skirtas juos apsaugoti, ir kad gali būti laikas reguliuotojams apsvarstyti agresyvesnius – net paternalistinius – įstatymų taikymą, siekiant apsaugoti tuos, kurie yra labiau linkę į akcijų šlamštą.

Viena iš galimybių yra tarpininkavimo prekybos procese įvesti žingsnius arba greičio ribą, kuri neleistų akcijų reklamavimo gavėjui iš karto to imtis, sako Zittrainas ir priduria, kad toks atšalimo laikotarpis gali priversti žmogų susimąstyti.

Tarpininkams taip pat gali būti teikiama kaimynystės stebėjimo paslauga, kuri įspėja apie naujausias aptiktas akcijų šlamšto kampanijas. Jei klientas paskambina ir pateikia užsakymą neseniai reklamuojamoms akcijoms, pakyla raudona vėliavėlė ir pagal įstatymą tarpininkavimas įsikiša įspėjimu.

Nebūtų taip sunku sukurti tokią išankstinio įspėjimo sistemą, sako Zittrainas.

paslėpti