211service.com
Kriptovaliutų rinka auga eksponentiškai
Kalbant apie pinigų ateitį, vis labiau sutariama, kad kriptovaliutos vaidins pagrindinį vaidmenį. Visų pirma viena kriptovaliuta pateko į viešąjį leksiką kaip pagrindinis skaitmeninis turtas: Bitcoin.
Tačiau kriptovaliutų rinka yra daug sudėtingesnė, nei gali pasiūlyti viešoji leksika. Ir nors buvo atlikta daugybė tyrimų, nagrinėjančių Bitcoin vaidmenį ir ateitį, nedaugelis ištyrė platesnę kriptovaliutų rinką ir kaip ji vystosi.
Šiandien tai keičiasi dėl Abeer ElBahrawy darbo Londono miesto universitete ir keleto bičiulių, kurie ištyrė kriptovaliutų rinką kaip visumą ir sako, kad ji yra daug sudėtingesnė ir brandesnė, nei daugelis manė. Šios rinkos raida netgi turi nepaprastą panašumą su ekosistemų raida daugelyje kitų sričių, o tai leidžia suprasti, kaip kriptovaliutų rinka gali pasikeisti ateityje.
Pirmiausia šiek tiek fono. Didelis iššūkis naudojant skaitmeninę valiutą yra užkirsti kelią neteisėtam kopijavimui. Kriptovaliutos naudoja du mechanizmus, kad to išvengtų. Pirmasis yra paskelbti kiekvieną operaciją viešajame įraše ir saugoti daugybę šios knygos kopijų internete taip, kad jas būtų galima automatiškai palyginti ir atnaujinti. Taip išvengiama dvigubų išlaidų – naudojant tą patį bitkoiną dviem skirtingiems daiktams pirkti.
Antrasis mechanizmas yra apsaugoti knygą kriptografiškai. Kiekvienas atnaujinimas surenka daugybę naujų operacijų ir prideda jas į esamą knygą. Tačiau norint tai padaryti, ankstesnė knygos versija pirmiausia užšaldoma ir užšifruojama.
Naujoji knygos versija, vadinama bloku, apima šifruotą ankstesnės knygos kopiją. Kiekvienas gali naudoti šiuos užšifruotus duomenis, kad sugeneruotų skaičių, kuris gali būti naudojamas bloko teisingumui patikrinti. Tačiau labai sunku sugeneruoti šį skaičių skaičiuojant bandant sužaisti sistemą. Būtent ši funkcija – kad blokus lengva patikrinti, bet labai sunku nukopijuoti – užtikrina sistemos saugumą.
Žinoma, kadangi knyga ir toliau atnaujinama, reikia kurti naujus blokus, perkeliant senuosius ir sukuriant nenutrūkstamą blokų grandinę. Taigi terminas „blockchain“ technologija.
Bitcoin yra pati garsiausia iš šių kriptovaliutų. Ji taip pat yra viena iš seniausių, pirmą kartą atsiradusi 2009 m. Tačiau tai jokiu būdu nėra vienintelė kriptovaliuta. Taigi įdomus klausimas – kaip vystosi kriptovaliutų rinka.
Norėdami tai išsiaiškinti, ElBahrawy ir bendradarbiai išanalizavo 1500 kriptovaliutų, atsiradusių nuo 2013 m., elgesį ir teigia, kad apie 600 iš jų šiandien aktyviai prekiaujama. Jie sako, kad ši rinka neseniai įžengė į eksponentinio augimo laikotarpį ir šiuo metu jos vertė yra 54 mlrd. (Palyginimui, bendra pinigų suma pasaulyje yra apie 60 trilijonų USD.)
Tačiau nors ši kriptovaliutų rinka sparčiai auga, ElBahrawy ir bendradarbiai rodo, kad tam tikri jos aspektai yra stabilūs. Pavyzdžiui, nuo 2013 m. aktyvių kriptovaliutų skaičius išliko maždaug toks pat, kaip ir rinkos dalies pasiskirstymas, kuris vadovaujasi gerai žinomu galios įstatymu.
Grupė taip pat parodo, kaip šis pasiskirstymas gali būti atkurtas naudojant standartinį evoliucijos modelį, kuriame jie įjungiami valiutų atsiradimo ir išnykimo greičio skaičiai.
Šis galios dėsnio pasiskirstymas vyksta įvairiose sistemose. Pavyzdžiui, tas pats įstatymas apibūdina religijų, kalbų ir net karų dydį (pagal žuvusiųjų skaičių). Nė vienoje iš šių sistemų nėra jokios palankios religijos, kalbos ar karo. Tačiau jei viskas yra vienoda, jie visi sudaro tokio tipo pasiskirstymą.
Svarbus faktas, kad kriptovaliutų dydžio pasiskirstymas atitinka tą patį dėsnį. Tai reiškia, kad, kalbant apie rinką, visos valiutos iš esmės yra vienodos. Duomenų atitikimas rodo, kad nėra aptinkamo gyventojų sutarimo dėl „geriausios“ valiutos arba kad skirtingos valiutos yra naudingos įvairiems tikslams, sako ElBahrawy ir kt.
Ar tai tiesa, galima diskutuoti. Įvairūs kritikai atkreipė dėmesį į daugybę techninių apribojimų, susijusių su Bitcoin, ir tai įkvėpė naujos kartos kriptovaliutų, tokių kaip Ethereum. Ar tai turės įtakos rinkai, dar reikia pamatyti.
Nors šis eksponentinis augimas tęsiasi, Bitcoin rinkos dalis mažėja. Penkios didžiausios valiutos – Ethereum, Ripple, Litecoin, Dash ir Monero – dabar sudaro 20 procentų rinkos. Ir Bitcoin tendencija yra aiški. Tai prognozuoja, kad Bitcoin rinkos dalis iki 2025 m. svyruos apie 50 procentų, teigia komanda.
Kitas veiksnys rinkoje yra tai, kad kriptovaliutos naudojamos ne tik kaip valiuta. Bitkoinas taip pat plačiai naudojamas spekuliacijai ir gali būti naudojamas nepiniginiams tikslams, pavyzdžiui, laiko žymėjimui.
Daugeliui šių programų yra akivaizdi nauda turėti bendrą valiutą, dėl kurios visi sutinka. Nors kriptovaliutų, kaip spekuliacinio turto, naudojimas turėtų skatinti diversifikaciją, o jų kaip mokėjimo būdo (t. y. įprastinis bendros mokėjimo priemonės naudojimas) turėtų būti paskatintas „laimėtojas imk viską“ režimas, sako Bickell ir kt.
Tačiau patirtis su kitomis ekosistemomis rodo, kad tai jokiu būdu nėra tikras. Pavyzdžiui, viena kompiuterio operacinė sistema niekada negalėjo nukonkuruoti visų kitų, nepaisant jos diegimo negailestingumo. Jokia žmonių kalba, religija ar mada neišnaikino visų kitų.
Tai nereiškia, kad tai negali atsitikti. Tačiau, nebent ši rinka bus smarkiai manipuliuojama iš išorės, tikėtina, kad artimiausioje ateityje kriptovaliutų rinkoje bus didelė įvairovė.
Nuoroda: arxiv.org/abs/1705.05334 : Bitcoin nėra vienas: kriptovaliutų rinkos ilgalaikės dinamikos įvertinimas ir modeliavimas