211service.com
ICO problema yra ta, kad jie vadinami ICO
Robleh Ali, buvęs Anglijos banko kriptovaliutų specialistas, apie tai, kodėl pradiniai monetų pasiūlymai yra pavojingi ir kaip juos padaryti naudingesnius. 2018 m. balandžio 23 d
Pasakyti, kad pradinės monetų aukos smarkiai išaugo, reiškia vieną kartą pagrįstai vartoti šį žodį. Pirkėjai į juos įdėjo 256 mln. USD 2016 m., 5,5 mlrd. USD 2017 m. ir daugiau nei 3 mlrd. USD vien per pirmuosius du 2018 m. mėnesius. pagal CoinDesk .
ICO, primenantis IPO, investuotojams siūlo ne įmonės akcijas, o kriptovaliutos žetonus. Paprastai siūloma, kad šie žetonai suteiks galimybę nusipirkti tam tikrą (neapibrėžtą) kiekį tam tikro (neaiškiai aprašyto) produkto ar paslaugos, kurią įmonė (galbūt) sukurs tam tikru (neapibrėžtu) momentu ateityje.
Ši istorija buvo mūsų 2018 m. gegužės mėnesio numerio dalis
- Žr. likusią numerio dalį
- Prenumeruoti
Begalinis pinigų skubėjimas praturtino ICO emitentus ir ankstyvuosius pirkėjus, nes jų žetonų vertė pakilo. Tačiau tai kelia nerimą kelių šalių reguliavimo institucijoms, kurios, siekdamos sustabdyti neatsargius investuotojus, ima stumti rinką į priekį.
Techninė apžvalga susėdo su Robleh Ali, buvusiu Anglijos banko skaitmeninių valiutų tyrimų vadovu, o dabar MIT Media Lab skaitmeninių valiutų iniciatyvos tyrėju, ir pabandyti išsiaiškinti, kas išeis iš ICO pamišimo.
Kaip manote, kokios yra pagrindinės klaidingos nuomonės apie ICO?
ICO problema yra ta, kad jie nori joti dviem žirgais. Žodžio moneta vartojimas reiškia, kad parduodami žetonai yra pinigai. Frazė pirminis monetų siūlymas sąmoningai primena pirminį viešą siūlymą, ty apie įmonę, parduodančią akcijas visuomenei. Jie nori pajodinėti bitcoin arkliu sakydami: „Mes nesame vertybinis popierius – tai tik pinigai, bet jie taip pat nori pajodinėti su „Jūs perkate“ į būsimą įmonę, kuri bus verta daug pinigų, kuri būdinga pardavimui. akcijų. Tai yra viena iš didžiausių įtampų, susijusių su ICO, aiškumo trūkumas, ir tai yra kažkas, ką reikia ištaisyti.
Kaip manote, kodėl šios neįtikėtinai spekuliacinės investicijos taip greitai išpopuliarėjo?
Žmonės girdėjo apie žmones, kurie nusipirko bitkoinus už kelis centus, įnešė kelis tūkstančius dolerių ir dabar yra multimilijonieriai. Tai pirkėjo pusė. Iš tiekėjo pusės, jei matote, kad galite parašyti baltą knygą, sukurti svetainę, nurodyti Bitcoin adresą ir žmonės jums atsiųs milijonus dolerių, tai yra labai didelė pagunda. Iš esmės galite išeiti dar nesukūrę produkto. Kai kuriems žmonėms tai labai patrauklu, o viena iš problemų yra paskatų problema – ką traukia tokie lengvi pinigai.
Tai nereiškia, kad kiekvienas žetonas parduodamas tuo pačiu teptuku. Kai kurie bando parduoti tik akredituotiems investuotojams [JAV, tam tikrą pajamų ar turto turintiems asmenims] arba naudoja SAFT [ Paprastas susitarimas dėl būsimų žetonų , sutartis, kuria bandoma laikytis teisingos JAV vertybinių popierių teisės pusės, kartu sukuriant tam tikras investuotojų apsaugos priemones]. Tačiau daugelis jų yra tokie: „Štai mano svetainė, čia mano balta knyga, įtraukite ją į biržą ir pirmyn. 2017 m. pabaigoje matėte, kad daug šių žetonų išaugo 100 kartų, ir tai žmones traukia.
Daugelis šių baltųjų popierių glumina žmones – žmonių, kurie iš tikrųjų gali juos perskaityti ir suprasti, kurie techniniai teiginiai yra pagrįsti, o kurie ne, skaičius yra palyginti mažas. Visi kiti pasikliauja kitais žmonėmis arba signalais rinkoje, kad jiems pasakytų. Ir jei matai, kad kainos kyla, lengva įsisiurbti.
Kaip pastebėjote, kai kurios ICO apsiriboja akredituotais investuotojais. Beveik pagal apibrėžimą akredituotas investuotojas yra tas, kuris gali sau leisti prarasti pinigus. Taigi, kokia iš tikrųjų yra rizika?
Jei eini į tai atmerktomis akimis ir pasakysi: aš žinau, kad galiu prarasti visus savo pinigus ir galiu sau leisti prarasti, tai nėra problema. Tačiau dažnai tai neapsiriboja akredituotais investuotojais, o daug žmonių siūlo ICO, nes jūs uždirbsite 100 kartų, o tai niekaip negali sumažėti. Žmonės, kurie negali sau leisti prarasti pinigų, investuoja pinigus į šiuos dalykus ir juos praranda. Tai žmonės, atsidūrę beviltiškoje situacijoje, ir jie galvoja: „Tai yra dalykas, kuris gali mane išvesti iš to“. Jūs naudojatės žmonių neviltimi.
Taip pat svarbu, kad žmonės, norintys surinkti pinigų tokiu būdu, atpažintų, kad yra tokia didelė žmonių grupė, su kuria būsite susiję ir kurie gadina visą ekosistemą. Jei žmonės mano, kad tai tik daugybė sukčių, tai blogai visiems, kurie dirba su kriptovaliuta.
Ar yra atvejų, kai ICO galėtų būti puikus sprendimas tam, kas anksčiau nebuvo įmanoma?
Yra argumentas, kad išleisti akcijas ar obligacijas mažesnėms įmonėms turėtų būti daug lengviau. Istoriškai visoje šalyje egzistavo regioninės vertybinių popierių biržos, todėl būtų malonu grįžti prie šios koncepcijos. Užuot įdėję visus savo pinigus į S&P 500 stebėjimo priemonę, galite dalį jų įdėti į vietinių įmonių fondą. Jei žetonai yra nuosavybės vertybiniai popieriai ir jie padeda atgaivinti vietos verslą, tai gali būti geras dalykas.
Tačiau tai ne tik technologinė problema, bet ir apie tai, kaip reformuoti akredituotų investuotojų reguliavimą. Tikrai, tai IPO. Vieną dieną žetonai galėtų reikšti akcijas, o akcijas būtų galima lengviau parduoti, ir tikimasi, kad ši technologija prisidės prie to, tačiau tai labai skiriasi nuo ICO.
Kas turėtų nutikti, kad ICO būtų naudingas ne tik saujelei turtingų investuotojų?
Jei šis nuosavybės vertybinių popierių išleidimo būdas apsiriboja labai sparčiai augančiomis technologijų įmonėmis, tai tik kitoks būdas padaryti panašų dalyką. Kad jis būtų platesnis, jis turi būti labiau prieinamas vietiniams kirpėjams, vietiniam garažui, vietiniam kepėjui, mėsininkui ar bet kam. Šios nepriklausomos mažos įmonės turi turėti galimybę pasinaudoti, o jų klientai, rajono žmonės, turėtų turėti galimybę nusipirkti akcijų. Sutinkate, kad jūsų vietinė picerija tikriausiai netaps „Papa John's“, bet tai vis tiek yra geras verslas ir galite į jį investuoti.
Problema ta, kad šiuo metu visi ieško „Grand Slam“, kito „Google“. Jei galite įtraukti daugiau įmonių, į kurias investuojate, nes norite paremti savo vietinį verslą, ir norite nuolatinio augimo, bet nesitikite 10 kartų, 100 kartų – štai ko reikės, kad ši technologija būtų daug naudingesnė platesnė populiacija. Ar teoriškai vietinis kirpėjas, pakankamai išmanantis technologijas, jau negalėtų turėti ICO?
Nemanau, kad jis galėtų. Jis grįžta į Kas yra moneta? problema; Štai kodėl frazė pradinis monetų pasiūlymas yra blogas. Jei kirpėjas turėjo žetonų savo verslo akcijas ir jas parduodavo; ir jei būtų pakeistos taisyklės, kas gali siūlyti akcijas visuomenei ir kokio tipo akreditacijos jums reikia jas pirkti, kad jis galėtų tai padaryti legaliai ir palyginti mažomis sąnaudomis; ir jei jo pirkėjai tai nusipirko suprasdami, kad perka jo verslo akciją ir ji neišaugs 100 kartų – tai gerai. Bet jei tai tik, pavyzdžiui, „Štai mano moneta“, ir aš priversiu kai kuriuos įtakingus asmenis tai paskatinti, tai nėra geras rezultatas.
Mes vis dar kalbame apie šią ICO koncepciją, ir to reikia atsikratyti. Žodis moneta yra problemiškas, nes reiškia pinigus. ICO koncepcija beveik iš prigimties yra ydinga ir tikriausiai reikia pakeisti frazę, nes ji bando apeiti du skirtingus dalykus.
Kaip verčiau tai pavadintumėte?
Kai galvoju, kaip šią technologiją pritaikyti ateityje, kad būtų sukurta geresnė sistema, galvoju apie akcijas. IPO terminas man visiškai tinka. Tačiau IPO šiuo metu yra tik labai didelėms įmonėms. Kyla klausimas, kaip dar labiau sumažinti IPO kliūtį.
Mano įmonės akcijų pardavimo viešai idėja yra gera. Blockchain ir žetonų naudojimo koncepcija, o ne bet kokia duomenų bazių kolekcija, kurią jie dabar naudoja akcijų paketams įrašyti – taip, galite tai padaryti, jei norite. Ar tai bus naudinga norint supaprastinti galinę dalį ir padaryti ją lankstesnę? Taip, tai yra galimybė. Bet tada jūs turite galvoti apie tai, kaip taisyklės gali pasikeisti, kad atitiktų tai. Tai beveik kaip grįžimas į praeitį, vietinių biržų ir sagų medžio [kur susikūrė Niujorko vertybinių popierių birža]. Manau, kad tokio pasaulio turėtume siekti. Visas ICO pamišimas geriausiu atveju yra katalizatorius; blogiausiu atveju tai tikrai sąmoningai klaidinanti sąvoka ir frazė.
Jei žmonės žiūri į ICO, kaip jie gali pasakyti, kuriuos valdo žmonės, bandantys elgtis teisingai?
Jei jie naudoja SAFT, tai tikriausiai yra geras ženklas. Tai būdas bandyti įforminti įstatymus, susijusius su žetonų pardavimu. Bet jei jie tuo naudojasi, jie parduoda tik akredituotiems investuotojams. Taigi, jei esate visuomenės narys, o ne akredituotas investuotojas, viskas yra labai rizikinga.