Ekonomikos specialistas numato Kinijos akcijų rinkos žlugimo datą – III dalis

Dar liepos mėnesį ekonomikas Didier Sornette iš Šveicarijos federalinio technologijos instituto Ciuriche ir keli draugai numatė artėjančią Šanchajaus sudėtinio akcijų rinkos indekso žlugimą.

Jų įrodymai buvo tai, kad indeksas augo greičiau nei eksponentinis tempas, kuris buvo aiškiai išmatuojamas ir akivaizdžiai netvarus. Tačiau Sornette ir bendražygiai ne taip suprato, kaip jie galėjo pasakyti, kad griūtis yra neišvengiama. Aš skeptiškai žiūrėjau į šią prognozę ir taip pasakiau.

Tačiau rugpjūčio pradžioje Šanchajaus kompozitas nukrito maždaug 20 procentų ir aš buvau priverstas valgyti savo žodžius, nors ir vis dar buvau nustebęs dėl jų metodo.

Šiandien Sornette ir bendradarbiai skelbia metodą, kurį naudoja prognozuodami. Jų metodas yra idėjų sintezė iš racionalių lūkesčių burbulų ekonomikos teorijos, iš investuotojų ir prekiautojų imitavimo ir bandos elgesio bei iš bifurkacijų ir fazių perėjimų matematinės ir statistinės fizikos.

Iš to jie teigia atradę nedviprasmišką burbulinės rinkos, kuri netrukus žlugs, požymį, ty supereksponentinį augimą, papuoštą logaritminiais svyravimais, kaip parodyta aukščiau esančioje diagramoje.

Sornette sako, kad naudojo šį metodą, kad prognozuotų kelių burbulų žlugimą per pastaruosius kelerius metus, įskaitant naftos burbulo žlugimą pernai ir JAV būsto rinkos žlugimą 2006 m.

Tai svarbus darbas, galintis turėti didelės įtakos ekonominiams modeliams. Jei Sornette ir jo kolegos padėjo savo pinigus ten, kur yra burna, dabar jie turėtų būti nepaprastai turtingi.

Vienas įdomus Sornette prognozių aspektas yra tai, kad komanda teigia, kad jos neturės įtakos rinkai taip, kad pakeistų prognozę.

Net jei investuotojai yra visiškai informuoti apie burbulo buvimą ir žinant jo pabaigos datą, yra racionalu likti investuoti į rinką, kad gautumėte labai didelę grąžą, nes avarijos rizika išlieka ribota.

Žinoma, burbulo pabaiga ne visada reiškia žlugimą, tiesiog perėjimą nuo itin eksponentinio augimo prie kitokios rinkos dinamikos.

Tačiau jei Sornette prognozės pasitvirtins, prekybininkų ir investuotojų bandos elgesys verčia atrodyti neišvengiama, kad jie sukels avarijas. Jei taip atsitiks, jos taps savaime išsipildančiomis pranašystėmis, kurios sukels įdomių dilemų prekybininkams ir reguliavimo institucijoms.

Nuoroda: arxiv.org/abs/0909.1007 : burbulų diagnozė ir 2005–2007 m. ir 2008–2009 m. Kinijos akcijų rinkos burbulų numatymas

paslėpti