Ekonomikos fizikas tiksliai prognozuoja aukso kainos žlugimą

Yra rimtų priežasčių manyti, kad akcijų rinkos iš esmės nenuspėjamas. Pavyzdžiui, daugelis ekonomikų mano, kad šių rinkų duomenys stulbinančiai panašūs į kitus duomenis apie iš pažiūros nesusijusius reiškinius, tokius kaip žemės drebėjimų, miškų gaisrų ir lavinų dydis, kurie nepaiso visų nuspėjimo pastangų.

Kai kurie net teigia, kad šiuos reiškinius valdo tie patys pagrindiniai dėsniai, todėl jei vienas yra nenuspėjamas, tada jie visi.

Ir vis dėlto finansų rinkos gali būti skirtingos. Praėjusiais metais šis tinklaraštis apėmė nepaprastas prognozes, kurias pateikė Didier Sornette iš Šveicarijos federalinio technologijos instituto Ciuriche, kuris paskelbė, kad Šanchajaus sudėtinis indeksas yra burbulinė rinka ir kad jis žlugs per tam tikrą konkretų laikotarpį.

Dideliam šio tinklaraščio nuostabai jo prognozė pasirodė neįtikėtinai teisinga.

Sornette sako, kad jo prognozavimo metodą sudaro dvi dalys. Pirma, jis sako, kad burbulai yra rinkos, kuriose auga didesnis nei eksponentinis augimas. Dėl to juos lengva pastebėti, ko stebėtinai nebuvo įmanoma anksčiau.

Antra, jis sako, kad šiose burbulų rinkose rodomi jas skatinančio žmogaus elgesio požymiai. Visų pirma, žmonės linkę sekti vienas kitą, o tai lemia tam tikrą bandos elgesį, dėl kurio kainos periodiškai svyruoja.

Tačiau šių svyravimų dažnis sparčiai didėja, kai burbulas artėja prie sprogimo. Būtent šį signalą Sornette naudoja numatydamas perėjimą nuo supereksponentinio augimo prie kito režimo (kuris nebūtinai gali būti žlugimas).
Nors Sornette sėkmė praėjusiais metais buvo nepaprasta, ji nebuvo visiškai įtikinama, kaip tuo metu nurodė šis tinklaraštis

Tokios prognozės problema yra ta, kad sunku interpretuoti rezultatus. Ar tai tikrai patvirtina Sornette hipotezę, kad avarijos yra nuspėjamos? Iš kur žinoti, kad jis tokių prognozių nedaro reguliariai, o viešina tik tas, kurios išsipildo? Arba galbūt jis juos pakeičia artėjant terminui, kad jie visada atrodytų teisingi (kaip daro sinoptikai). Netgi gali būti, kad jo prognozės paveiks rinkas: galbūt jos sukelia avarijas, kurias Sornette tiki galintis pastebėti.

Tada Sornette paskelbė drąsų būdą išbandyti savo prognozavimo metodą, kurį jis vadina finansinio burbulo eksperimentu. Jo idėja yra sudaryti prognozę, bet laikyti ją paslaptyje. Jis paskelbia jį užšifruotu arXiv, kuris pažymi laiko žymą ir užtikrina, kad nebus galima atlikti jokių pakeitimų.
Tada, praėjus šešiems mėnesiams, jis atskleidžia prognozę ir analizuoja, kaip tai buvo sėkminga. Šiandien pagaliau galime pamatyti jo pirmojo prieš šešis mėnesius pateiktų prognozių analizę.

Tada Sornette'as ir jo komanda nustatė keturias rinkas, kuriose, regis, vyksta supereksponentinis augimas ir byloja apie neišvengiamą burbulo sprogimą.

Tai buvo: 50 Brazilijos akcijų IBOVESPA indeksas, Merrill Lynch įmonių obligacijų indeksas, aukso medvilnės ateities sandorių neatidėliotina kaina.
Šios prognozės buvo nevienodos sėkmės. Pirmiausia pažvelkime į nesėkmes. Sornette teigia, kad dabar paaiškėjo, kad Merill Lynch indeksas buvo žlugimo procese, kai Sornette padarė pirminę prognozę prieš šešis mėnesius. Taigi tas burbulas sprogo gerokai anksčiau, nei Sornette pasakė. O medvilnės ateities sandoriai vis dar auga burbulo rinkoje, kuri dar turi žlugti. Tiek apie tas prognozes.

Tačiau Sornette ir jo komanda atitiko kitas savo prognozes. Tiek IBOVESPA indeksas, tiek neatidėliotina aukso kaina per laikotarpį, kurį prognozavo Sornette, iš supereksponentinio augimo pasikeitė į kitokį režimą. Tai įspūdingas rezultatas pagal bet kuriuos standartus.

Ir komanda sako, kad gali padaryti geriau. Jie pabrėžia, kad per pirmuosius šešis eksperimento mėnesius išmoko daug. Jie panaudojo šią patirtį kurdami įrankį, vadinamą burbulo indeksu, kurį jie gali naudoti norėdami nustatyti tikimybę, kad rinka, kuri atrodo kaip burbulas, iš tikrųjų yra tokia.

Tai turėtų padėti ateityje prognozuoti dar tiksliau. Pavyzdžiui, jei šis įrankis būtų buvęs prieinamas prieš šešis mėnesius, jis būtų aiškiai parodęs, kad Merrill Lynch indeksas jau sprogo, sako jie. Jei Sornette ir toliau laikysis tokio tipo sėkmės, tikėtina, kad kiti norės kopijuoti jo metodą. Įdomus klausimas yra tai, kas atsitiks su pasakų bandų elgesiu, kai daugelis analitikų pradės to ieškoti ir dėl to lažintis.

Kyla pagunda įsivaizduoti, kad ši papildoma informacija turėtų raminantį poveikį kitaip nepastovioms rinkoms. Tačiau tikrasis nerimas yra tas, kad tai gali turėti visiškai priešingą poveikį: prognozės apie neišvengiamą žlugimą, tikslios ar ne, sukeltų smurtinius pataisymus. Tai turės didelį poveikį ekonomofizikai ir tiems, kurie ją praktikuoja.

Bet kuriuo atveju Sornette tęsia eksperimentą. Jis jau patvirtino savo ateinančių šešių mėnesių prognozes ir jas atskleis lapkričio 1 d. Mes žiūrėsime. Nuoroda: http://arxiv.org/ftp/arxiv/papers/0911/0911.0454.pdf : Finansinio burbulo eksperimentas: pažangi diagnostika ir burbulo nutraukimo prognozės, I tomas

paslėpti